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作者 | 胡文靜

蔚來仍未擺脫“越賣越虧”的財報成全村困境。

3月5日晚，解析蔚來公布2023年四季度及全年業(yè)績：全年營收新高，蔚全九游體育(JIUYOU)?中國大陸大陸官網-登錄入口?但虧損同樣創(chuàng)下新高，年虧突破200億元。損超

這份巨虧的億第成績單，并不讓人意外：2023年，品牌蔚來的希望車賣得更多了，但研發(fā)、財報成全村營銷和圍繞賣車主業(yè)開展的解析多項業(yè)務支出也創(chuàng)下歷年新高；盡管去年四季度，蔚來開啟裁員收縮、蔚全組織增效，年虧但要體現(xiàn)在財務業(yè)績上還需要時間。損超

外界更關注的億第是，還在持續(xù)“燒錢”的品牌蔚來，如何從愈發(fā)激烈的市場競爭中突圍。畢竟，曾經同被網友戲稱為造車“三傻”的理想，已經率先實現(xiàn)了全年盈利，并開始向“年銷80萬輛”的目標發(fā)起沖擊。

在持續(xù)近一個半小時的財報電話會上，蔚來創(chuàng)始人、九游體育(JIUYOU)?中國大陸大陸官網-登錄入口?董事長、CEO李斌給出了幾個關鍵詞：智能化、換電、渠道下沉，與“專注家庭市場”的第二品牌“阿爾卑斯”。

面向大眾市場的“阿爾卑斯”，被很多投資者認為是蔚來2024年翻身的關鍵。在李斌大談“阿爾卑斯”對標Model Y的首款新車、三款產品規(guī)劃、渠道布局和成本優(yōu)勢后，蔚來美股股價從一度跌超8%轉而翻紅，漲2.81%。

全年虧損新高

2023年，在7月銷量2.05萬輛的短暫高光后，蔚來并未維持住月銷2萬輛的水平。四季度，蔚來交付新車5.00萬輛，同比增長24.95%、環(huán)比下降9.71%。

銷量的環(huán)比下滑，直接導致四季度蔚來營收、盈利表現(xiàn)都不敵三季度。四季度，蔚來實現(xiàn)營收171.03億元，同比增長6.47%、環(huán)比下降10.30%；歸屬于母公司凈利潤虧損55.93億元，同比虧損收窄4.34%，但環(huán)比三季度虧損擴大20.83%。

隨著產品主銷陣容向新ES6、ET5、ET5T等售價相對更低車型的切換，ASP（平均售價）也繼續(xù)下滑。四季度，蔚來ASP為30.85萬元，同、環(huán)比分別下降6.00萬元、0.56萬元。

不過，由于成本下降，蔚來四季度車輛毛利率環(huán)比三季度回升了0.9個百分點，連續(xù)兩個季度站上兩位數。

整個2023年來看，蔚來全年交付新車16.00萬輛，同比增長30.7%；營收556.18億元，同比增長12.89%，創(chuàng)歷史新高。

過去幾年中，圍繞造車主業(yè)，蔚來拓展了電池、芯片、智駕、手機、出海、子品牌、換電和服務等多個業(yè)務。極其龐大的版圖，讓蔚來的各項費用居高不下。盡管去年四季度，蔚來宣布裁員等多項降本增效舉措，但在財務業(yè)績上的體現(xiàn)還很有限。

2023年，研發(fā)費用為134.31億元，同比增長23.9%，高出理想28億多元；銷售、一般及行政費用為128.85億元，同比增長22.3%，高出理想31億多元。

研發(fā)、渠道擴張等投入巨大，以蔚來當前的賣車收入規(guī)模難以覆蓋，使得蔚來全年繼續(xù)虧損，并創(chuàng)下新高。

2023年，蔚來歸屬于母公司凈利潤虧損規(guī)模首次突破200億元，達211.47億元，虧幅相比2022年擴大45.25%。

今年要重回月銷兩萬

2024年，新能源車的競爭越發(fā)激烈。在新勢力企業(yè)中，問界、理想的銷量暫且領先一個身位，但終局未定，玩家們仍在窗口期加速搶位。

對蔚來來說，當務之急是銷量的回升。今天1、2月，蔚來分別實現(xiàn)交付1.01萬、0.81萬輛，根據蔚來在財報中給出的指引，今年一季度將交付3.1萬-3.4萬輛，按此計算，蔚來3月將交付新車1.28萬-1.48萬輛。

李斌對2024年的銷量保持樂觀，稱有信心今年會“回到單月兩萬輛的水平”，也“希望能夠盡快到達這個水平”。

為實現(xiàn)這一目標，蔚來將在提升產品智能化體驗、補能、渠道等方面繼續(xù)發(fā)力。

今年2月底，蔚來宣布包括ET5T、全新ES8在內的7款2024款車型開啟預定，性能升級，體驗提升，售價不變，將于3月上旬陸續(xù)交付；2024款ET7 也將于4月發(fā)布并開啟鎖單。

“升級后，性能特別是智能化的算力，一定是全球領先水平，”李斌稱，2024年蔚來將著重在軟件方面的功能交付。據透露，二季度，蔚來將開啟包含高速公路、城區(qū)、換電等在內的全域領航輔助（NOP+）的全量推送，端側多模態(tài)大模型 NOMI GPT也即將啟用。

補能方面，今年蔚來在換電站方面的部署，除了將推進主品牌和第二品牌之間實現(xiàn)共享外，還將更從提高銷量的角度出發(fā)。

渠道下沉也是一大重點。李斌透露，目前長三角地區(qū)為蔚來貢獻了50%以上的銷量，一線城市銷量占比更是高達70%-80%左右。

“我們認識到，基礎設施對三四線甚至更下沉市場銷量的重要性”，因而蔚來今年“有相當一部分充換電基礎設施”將布局在這些下沉市場。

第二品牌專注家庭市場，蔚來版Model Y三季度發(fā)布

在新車扎推上市、價格戰(zhàn)持續(xù)演化的同時，蔚來主品牌NIO在2024年除了改款車外，不會再推出新車型，且李斌也強調毛利率優(yōu)先，不會參與價格戰(zhàn)。

因而外界普遍認為，蔚來擴大銷量的關鍵更多在于面向大眾市場、定位更低的第二品牌。交銀國際也在最新研報中提出，預計二季度蔚來的銷量將環(huán)比一季度有所改善，但難以重回2萬輛交付高點；而第二品牌新車的發(fā)布可能使銷量重拾升勢。

根據蔚來的規(guī)劃，今年二季度將發(fā)布第二品牌“阿爾卑斯”，專注家庭市場，李斌稱，將“針對不同size的家庭推出非常有競爭力的車型”。

今年三季度，蔚來將發(fā)布“阿爾卑斯”品牌首款車型，四季度開啟大批量交付。李斌表示，去年年底，第一款車型的VB車（Validation Build，工程驗證造車）已經下線，“對這款車的狀態(tài)非常滿意”。

電話會上，李斌還透露了“阿爾卑斯”的更多產品規(guī)劃：第一款車型是Model Y的直接競品；第二款車型針對大家庭用戶，目前已經進入開模的階段，“研發(fā)非常順利”，預計在明年推向市場；第三款車還在開發(fā)過程中。

財報發(fā)布當天，網絡流傳出疑似“阿爾卑斯”首款車型的諜照圖，后窗直接打出“比Model Y更棒”的標語。李斌透露，首款車型比Model Y成本便宜10%左右，“給定價留下一個很好的空間”，透露或許價格上將更具優(yōu)勢。

圖/網傳疑似“阿爾卑斯”首款車型諜照

售后方面，“阿爾卑斯”將建立單獨的銷售網絡，目前“已經鎖定了足夠多的資源”，今年整體目標是不低于200家網絡；此外，“阿爾卑斯”和主品牌會共享部分售后體系和大部分換電站。

隨著“阿爾卑斯”的到來，蔚來也將開啟雙品牌運營的時代。據悉，兩個品牌將采取不同的策略：主品牌未來不會推出比蔚來ET5價格更低的車型，也不會通過價格戰(zhàn)去換量；而對于“阿爾卑斯”來說，“量”的優(yōu)先級更高。

此外，李斌還在電話會上透露，明年將推出“十幾萬（元）的車型”。按照此前公布的消息，這將會是蔚來第三品牌“螢火蟲”旗下產品。

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