原標(biāo)題：巴菲特突然大拋售！巴菲什么原因？

作 者丨吳斌

編 輯丨李瑩亮

圖 源丨新華社

“股神”巴菲特“投資作業(yè)”新鮮出爐。特突美國東部時(shí)間2月14日，拋售明博體育app在線下載巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋向美國證監(jiān)會(huì)（SEC）披露13F表，什原截至去年12月底，因伯伯克希爾的克希美股持倉總規(guī)模約為3470億美元，較去年三季度末的爾蘋3130億美元增加了約340億美元。

伯克希爾持倉規(guī)模的果投上漲和去年四季度美股大盤的回暖息息相關(guān)，去年第四季度納指大漲13.56%，巴菲標(biāo)普500指數(shù)上漲11.24%，特突道指上漲12.48%，拋售伯克希爾頭號(hào)重倉股蘋果漲12.60%，什原不過今年一季度蘋果已跌逾4%，因伯跑輸美股大盤。克希明博體育app在線下載

整體而言，爾蘋去年四季度，巴菲特一共增持了3只股票、減持3只，同時(shí)還清倉了4只股票，并無公開的新進(jìn)股票。這份“投資作業(yè)”背后暗藏哪些“玄機(jī)”？

減持蘋果為哪般？

在去年四季度眾多投資動(dòng)作中，伯克希爾減持“心頭好”蘋果1000萬股備受關(guān)注，以期間平均股價(jià)計(jì)算，減持市值約18.22億美元（約合人民幣131億元），對(duì)蘋果的持股比例降至5.9%。2月14日盤后，蘋果下跌0.55%。

不少分析師認(rèn)為，伯克希爾持有的蘋果股份在其投資組合中已經(jīng)份額過大。此前蘋果股價(jià)隨著科技股的順風(fēng)一路上漲，伯克希爾需要挖掘下一個(gè)增長機(jī)遇。

近期蘋果股價(jià)沒有跟上其他大型科技公司的步伐，失去了“股王”的寶座，讓位給了微軟。蘋果還面臨著一系列挑戰(zhàn)，App Store面臨監(jiān)管審查、中國市場(chǎng)銷售下降、投資者擔(dān)憂增長前景，一些機(jī)構(gòu)下調(diào)了蘋果評(píng)級(jí)。

不過，蘋果仍是伯克希爾第一大重倉股，9.06億股蘋果股票價(jià)值約為1740億美元，占比為50.19%，短期內(nèi)伯克希爾仍難找到替代蘋果的對(duì)象。對(duì)于蘋果股票，巴菲特的喜愛溢于言表。在去年的股東大會(huì)上，巴菲特表示，蘋果有非常好的業(yè)務(wù)，利潤率很高，用戶忠誠度很高，與消費(fèi)者關(guān)系密切。“兩年前伯克希爾出于稅務(wù)考量賣過一些蘋果股票，這個(gè)決定是愚蠢的。我們希望擁有好的企業(yè)，我們也希望擁有充足的流動(dòng)性?！?/p>

在減持蘋果股份的同時(shí)，伯克希爾還將其在派拉蒙全球（Paramount Global）和惠普的股份分別減持了32%和77%，惠普因遭大幅減持約8000萬股掉出了伯克希爾十大重倉股。2022年春天，當(dāng)伯克希爾首次購買惠普股票時(shí)，其股價(jià)在30美元左右，2月14日收盤價(jià)為28.58美元，巴菲特去年三季度以來的多次減持行為已經(jīng)有一些虧損。

伯克希爾也進(jìn)行了一些加倉操作，去年四季度增持了1580萬股雪佛龍股份，總投資增至1.26億股，價(jià)值接近190億美元，成為第五大重倉股，扭轉(zhuǎn)了此前幾個(gè)季度對(duì)雪佛龍的一系列減持。伯克希爾還增持了西方石油1958.66萬股，持倉市值超過145億美元，位列第六大持倉。

此外，伯克希爾上季度清倉了家居建造商DR Horton、保險(xiǎn)公司Globe Life、保險(xiǎn)和投資公司Markel以及巴西信用卡處理公司StoneCo的股票。

醞釀一盤大棋？

盡管去年四季度伯克希爾大幅減持蘋果，但十大重倉股并無太大變化。去年四季度巴菲特依舊延續(xù)了穩(wěn)健的投資風(fēng)格，十大重倉股占比92.92%，大多仍是老面孔，分別為：蘋果、美國銀行、美國運(yùn)通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、達(dá)維塔保健、花旗。

不過，從一系列跡象來看，巴菲特可能正醞釀一盤大棋。伯克希爾連續(xù)二個(gè)季度獲得了SEC的許可，暫時(shí)保密其中一個(gè)或多個(gè)持股，這讓投資者猜測(cè)巴菲特可能在進(jìn)行一項(xiàng)重大新投資。

根據(jù)去年11月公布的去年三季度10Q文件，伯克希爾暗示秘密投資可能涉及銀行、金融公司或保險(xiǎn)公司，伯克希爾近期花費(fèi)了12億美元購買金融股，但尚未透露這筆錢的具體去向。

當(dāng)伯克希爾進(jìn)行大規(guī)模投資時(shí)會(huì)向SEC提出保密申請(qǐng)，不希望在完成購入之前讓其他投資者蜂擁買入，這種保密請(qǐng)求對(duì)于伯克希爾來說相對(duì)罕見，上一次還是在2020年購買雪佛龍和威瑞森時(shí)。

近年來，巴菲特很少看到大額交易機(jī)會(huì)，伯克希爾的現(xiàn)金總額也節(jié)節(jié)走高。截至2023年9月末，伯克希爾的現(xiàn)金總額達(dá)到1572億美元，創(chuàng)下歷史新高，超過2021年第三季度創(chuàng)下的1492億美元高點(diǎn)。鑒于伯克希爾的賬上依舊趴著一千多億美元現(xiàn)金，巴菲特如何利用好這筆可觀“余糧”也成了迫切需要面對(duì)的問題。

SFC

本期編輯 黎雨桐 實(shí)習(xí)生 趙鳳鈴

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