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原標題：2.3：A股下跌真相分析，股過非理性是下跌性否否過頭了？

隨著A股不斷下跌，沒有走出哪怕是真相周期678體育網(wǎng)頁版小小的企穩(wěn)行情，大家的分析非理反彈情緒已經(jīng)到了冰點。于是股過，大家都在猜測到底為什么A股這么弱，下跌性否還會不會企穩(wěn)呢！真相周期本人也在思考這個問題。分析非理反彈時值寒冬雪天，股過又是下跌性否周末，本人仔細研究了A股市場主要的真相周期大盤指數(shù)，還是分析非理反彈很有心得的。A股下跌真相分析，股過非理性是下跌性否否過頭了？

一、大盤指數(shù)分析

昨天，真相周期重點分析了上證指數(shù)，今天分析一下創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，這個指數(shù)表現(xiàn)更極端，678體育網(wǎng)頁版大家也更關注。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的連續(xù)下跌，很明顯是出現(xiàn)在非理性的狀態(tài)下。但是，即便如此，也需要一定的基礎條件，才能走出來。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)非理性的前提條件是什么？

我們先看異常的地方。

這需要先從月線說起，2023年一月前，月線級別走勢都是符合技術面規(guī)律的。即便是2023年1-到5月，五個月的調(diào)整之后，也走出了兩個月的反彈，符合周期面的規(guī)律，只是反彈非常弱勢，基本是小幅度震蕩，這說明行情已經(jīng)非常弱了。從2023年八月開始，技術面的規(guī)律受到了“破壞”，這里加了個引號，并不是真正破壞，而是違背了表面的規(guī)律。2023.8--11月，是一個下跌段，11月有反彈需求，但是月線僅僅留下了上影線，也就說在當月以小幅度沖高的形式完成了月級別的反彈，這是很不正常的，行情在進一步變?nèi)?。這時候，也到了更大的變盤周期，2023年2--2023年11月，是更大的變盤周期，但是并沒有變盤。直到現(xiàn)在為止，已經(jīng)過了兩個月，不僅沒有變盤，反而加速下跌。月線級別的走勢，表面上看違背了周期面的規(guī)律，答案是什么？

我們需要從月線的上一級周期來分析，打開創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的季線。

季線上看，現(xiàn)在正在進行的季線，到了計入周期的第九個季度。也就是說，本季度通常情況下，是季線級別的變盤周期。上個季度，并不是變盤周期。也就是說，月線級別的連續(xù)走弱，是為了湊季線級別的變盤周期，這是最大的邏輯。如果沒有這個基礎，月線走不出這么弱的下跌。當然，這種情況，通常需要消息面的助推，最近的情況，大家心中也很清楚。一般情況下，季線級別即便很弱，月線也能走出了明顯的反彈，只是反彈之后再度下跌而已。現(xiàn)在的行情，不得不說，很好利用了季線的周期面不足的劣勢，大作文章。

盡管非理性依然存在，季線級別也到了重要的變盤點，一個極端三個月，現(xiàn)在已經(jīng)到了二月，距離變盤點越來越近了。更何況，非理性不可能一直存在，大盤也不可能沒有反彈。

月線已經(jīng)到了反彈周期，再來看看周線級別的走勢。

周線來看，上次下跌，走了六連陰，其實有效周期也是五周，到了變盤點。這一次的五連陰，全部可以計入周期。因此，本周加速下跌之后，變盤節(jié)點已經(jīng)到了。當然，周線級別距離更大的變盤周期已經(jīng)過了兩周，這也是非理性行情的重要體現(xiàn)。不過，既然更小的變盤周期到了，下周企穩(wěn)反彈的可能性就很大了。

只是由于非理性的情緒比較濃厚，反彈能走走多高，現(xiàn)在不得而知。但是，中期反彈早晚會出現(xiàn)，大概率是從一季度開始。只是二月展開，還是三月展開，還需要從盤面上找答案。早一個月，晚一個月的問題。

跌得猛，將來中期上漲的時候，起來的也比較快，幅度比較大。

二、消息面分析

根據(jù)中信證券研報，截至2024年1月26日，質(zhì)押總規(guī)模為2.57萬億元，占A股總市值約3.1%。此外，當前質(zhì)押率較低，如上交所及深交所在無限售條件股份的場內(nèi)質(zhì)押的質(zhì)押率均在40%左右水平。目前來看，股權質(zhì)押風險可控。

1月初，中證500、中證1000指數(shù)的“雪球”規(guī)模約1380億元、920億元，其中，中證500“雪球”在從月初跌到4800點過程中，有約600億元產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)敲入，往下到4400點有約300億元規(guī)?？赡芮萌耄恢凶C1000“雪球”在從月初跌到5000點過程中，敲入規(guī)模約625億元，再到4600點有約246億元規(guī)?？赡芮萌?。而Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月1日，中證500、中證1000指數(shù)分別報收4678.73點、4750.44點。雪球產(chǎn)品對指數(shù)的沖擊波逐步減小。

下周，轉(zhuǎn)融券開始T+1，對A股影響會大幅度減小。目前，影響大盤指數(shù)的主要是融資盤、公募基金的贖回壓力。整體上看，A股受到的壓力越來越小，有助于A股逐步企穩(wěn)。

個人觀點，僅供參考。查看更多