原標(biāo)題：6月前無(wú)望降息？大年初五到來(lái)之際 華爾街走丟了最仰賴的財(cái)神“財(cái)神”

財(cái)聯(lián)社消息，中國(guó)向來(lái)有大年初五迎財(cái)神的月前仰賴習(xí)俗。而就在今晨這個(gè)喜迎財(cái)神的無(wú)望蘋果體育app下載日子里，大洋彼岸的降息街走據(jù)華爾街卻似乎過(guò)得并不如意——美國(guó)市場(chǎng)周二遭遇了數(shù)月來(lái)罕見(jiàn)的股債雙殺行情，而在這背后尤為令人感到不安的大年丟最的美是，人們對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的初到場(chǎng)預(yù)信心已變得越來(lái)越弱……

行情數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)三大股指周二全線大幅走弱，國(guó)市其中道指的期數(shù)跌幅更是一舉超過(guò)了500點(diǎn)。截止收盤，財(cái)神道指下跌524.63點(diǎn)，月前仰賴跌幅為1.35%，無(wú)望報(bào)38272.75點(diǎn)；納指下跌286.95點(diǎn)，降息街走據(jù)跌幅為1.80%，大年丟最的美報(bào)15655.60點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌68.67點(diǎn)，初到場(chǎng)預(yù)跌幅為1.37%，國(guó)市報(bào)4953.17點(diǎn)。蘋果體育app下載

這是道指自2023年3月22日以來(lái)最大的單日跌幅，其盤中跌幅最大時(shí)曾一度暴跌了逾750點(diǎn)。

一系列細(xì)分領(lǐng)域的表現(xiàn)甚至要更為糟糕。小盤股周二暴跌了近5%，這是自2020年6月以來(lái)最糟糕的一天。

一籃子做空比例最高的股票暴跌了超過(guò)6%，創(chuàng)下2022年6月以來(lái)的最大單日跌幅。

即便是財(cái)大氣粗的美國(guó)“七巨頭”也未能逃過(guò)此劫，這是“七巨頭”自去年10月份以來(lái)表現(xiàn)第二糟糕的一個(gè)交易日。

與此同時(shí)，被譽(yù)為恐慌指數(shù)的Cboe波動(dòng)率指數(shù)VIX則創(chuàng)下了11月以來(lái)的最高水平。

與美股一樣在隔夜遭遇沉重打擊的還有美債市場(chǎng)。各期限美國(guó)國(guó)債收益率周二全線攀升，素有“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”之稱的10年期國(guó)債收益率觸及了兩個(gè)半月高點(diǎn)。而更為恐怖的是，與利率變動(dòng)預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的短債收益率單日飆升幅度就達(dá)到了驚人的近20個(gè)基點(diǎn)。債券收益率與價(jià)格反向。

截止紐約時(shí)段尾盤，通常與利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期美債收益率攀升17.9個(gè)基點(diǎn)至4.6493%，此前曾達(dá)到4.664%，為去年12月13日以來(lái)的最高水平。該收益率有望創(chuàng)下自去年5月5日以來(lái)的最大單日基點(diǎn)升幅。

指標(biāo)美國(guó)10年期國(guó)債收益率周二上漲14個(gè)基點(diǎn)，至4.31%，盤中觸及4.314%的去年12月1日來(lái)最高水平。30年期國(guó)債收益率上漲9.2個(gè)基點(diǎn)，至4.4618%，盤中攀升至4.465%，也是自12月1日以來(lái)的最高水平。

毫無(wú)疑問(wèn)，周二美國(guó)股債市場(chǎng)遭遇的雙殺行情，其慘烈程度可謂是年內(nèi)以來(lái)罕見(jiàn)的。這在美股過(guò)去幾周屢創(chuàng)歷史新高的背景下，無(wú)疑會(huì)顯得更為突兀。然而，如果回顧隔夜的市場(chǎng)消息面，這一系列暴跌行情的出現(xiàn)，又顯得頗為順理成章——因?yàn)橹芏嫉漠惓！盎馃帷钡拿绹?guó)CPI數(shù)據(jù)，確實(shí)具有著足以引發(fā)類似暴跌行情的“殺傷力”。

這個(gè)CPI之夜影響力有多大？

周二的這份美國(guó)通脹報(bào)告影響力究竟有多大呢？

答案是：其徹底改變了市場(chǎng)人士對(duì)今年上半年降息節(jié)點(diǎn)的判斷。同時(shí)，人們對(duì)全年降息幅度的預(yù)期，也正開(kāi)始無(wú)限接近于美聯(lián)儲(chǔ)12月的利率點(diǎn)陣圖。換言之，在這輪市場(chǎng)與美聯(lián)儲(chǔ)的利率預(yù)期博弈中，“勝利的天平”正倒向美聯(lián)儲(chǔ)……

美國(guó)勞工部周二公布的報(bào)告顯示，美國(guó)1月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)3.1%，高于市場(chǎng)平均預(yù)期的2.9%，這令人們對(duì)美國(guó)CPI數(shù)據(jù)有望回落到“2時(shí)代”的冀望慘遭落空。同時(shí)，前值修正為同比增長(zhǎng)3.4%。對(duì)比去年12月，1月CPI環(huán)比上漲0.3%。

更為令人擔(dān)心的，還要當(dāng)屬核心CPI的重新回升——剔除波動(dòng)較大的食品和能源成分的1月核心價(jià)格環(huán)比上漲了0.4%，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)的最大升幅。核心CPI同比升幅為3.9%。

從具體的分類看，平日里最常被美聯(lián)儲(chǔ)官員掛在嘴邊的“超級(jí)核心CPI”——剔除住房?jī)r(jià)格的核心服務(wù)價(jià)格環(huán)比飆升了0.7%，這是自2022年9月以來(lái)的最大漲幅。

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen表示，CPI確實(shí)讓投資者感到脊背發(fā)冷?！懊缆?lián)儲(chǔ)沒(méi)有一套連貫的降息標(biāo)準(zhǔn)，而我們都知道，降息的時(shí)機(jī)可能要推遲了?！?/p>

素有“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的著名記者Nick Timiraos則撰文稱，美國(guó)通脹在1月份高于華爾街的預(yù)期，給美聯(lián)儲(chǔ)的降息之路蒙上陰影，并可能給美聯(lián)儲(chǔ)等到今年年中的更多喘息時(shí)間。

“今天的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)報(bào)告讓很多人措手不及，”獨(dú)立顧問(wèn)聯(lián)盟的Chris Zaccarelli表示，“許多投資者此前便已預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將開(kāi)始降息，并花了很長(zhǎng)時(shí)間爭(zhēng)論美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)回開(kāi)始降息，但他們并沒(méi)有意識(shí)到通脹可能仍會(huì)很具有粘性，不會(huì)繼續(xù)直線下降?！?/p>

Zaccarelli指出，1月份的CPI數(shù)據(jù)還只是一個(gè)月的報(bào)告，如果2月份通脹下降，那么這將還只是“路上的一道坎”。然而，如果我們看到一種新的(粘性)通脹模式在當(dāng)前水平上停滯不前——或者從現(xiàn)在開(kāi)始上升，那么股市料將進(jìn)一步下跌。

事實(shí)上，Zaccarelli的擔(dān)憂或許不無(wú)道理?；仡欉^(guò)去幾年的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)歷史季節(jié)性變動(dòng)，不難發(fā)現(xiàn)的是，2月份的CPI環(huán)比數(shù)據(jù)往往會(huì)傾向于進(jìn)一步走高。

從利率市場(chǎng)的定價(jià)看，在隔夜強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布之后，美國(guó)短期利率期貨交易員已押注美聯(lián)儲(chǔ)在6月份之前不會(huì)降息。芝商所的FedWatch工具顯示，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)6月會(huì)議是美聯(lián)儲(chǔ)最有可能的首次降息節(jié)點(diǎn)，在該次會(huì)議上降息至少25個(gè)基點(diǎn)的概率為74.4%，而預(yù)計(jì)5月會(huì)議上降息的可能性從周一的60.7%降至了36.1%。

與此同時(shí)，交易員們最新預(yù)計(jì)的全年降息次數(shù)已不到4次。事實(shí)上，利率市場(chǎng)最新定價(jià)目前認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)今年只有約50%的機(jī)會(huì)會(huì)進(jìn)行4次降息——提醒一下，在1月中旬(一個(gè)月前)，市場(chǎng)還一度定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)在2024年將降息170個(gè)基點(diǎn)(六次25個(gè)基點(diǎn)降息)，而現(xiàn)在只有這一數(shù)字的一半。利率市場(chǎng)的定價(jià)正在無(wú)限向美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖預(yù)估的全年3次降息靠攏。

關(guān)于CPI數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)分析師Ira Jersey表示，“市場(chǎng)的第一反應(yīng)是預(yù)計(jì)5月份降息的可能性不會(huì)超過(guò)50%，因?yàn)檎w和核心CPI都超出預(yù)期。美債收益率曲線熊市趨平并不令人意外，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)真正開(kāi)始降息之前，2年期/10年期國(guó)債收益率曲線可能會(huì)保持倒掛狀態(tài)。”

而展望后市，NatAlliance Securities策略師Andrew Brenner預(yù)計(jì)，本周剩余時(shí)間市場(chǎng)料將會(huì)出現(xiàn)更多波動(dòng)，“因?yàn)榭疹^正占據(jù)上風(fēng)，多頭仍在負(fù)隅頑抗”。

"阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）的Torsten Slok表示，“現(xiàn)在宣布戰(zhàn)勝通脹還為時(shí)過(guò)早。也許這‘最后一英里’確實(shí)更加困難?！?/p>

原標(biāo)題：6月前無(wú)望降息？大年初五到來(lái)之際 華爾街走丟了最仰賴的“財(cái)神”

編輯：周楊 責(zé)編：周尚斗 審核：馮飛

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