原標(biāo)題：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將遭致命一擊，發(fā)達(dá)歐美也頂不住了

3月15日，經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)今天A股市場(chǎng)穩(wěn)步上漲，遭致中國(guó)kaiyun·sports盤中完成調(diào)整，命擊不肯回頭給投資人機(jī)會(huì)，歐美所以我們提醒，也頂央行即便是不住出現(xiàn)日線級(jí)別的調(diào)整，投資人也不要減持，日本日本因?yàn)榉浅？赡軙?huì)賣飛。新聞對(duì)A股來說，發(fā)達(dá)當(dāng)前是經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)上行態(tài)勢(shì)，對(duì)全球來說，遭致中國(guó)宏觀面中一個(gè)新事件不得不防。命擊據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》14日?qǐng)?bào)道，歐美kaiyun·sports日本央行預(yù)計(jì)2024年日本企業(yè)加薪幅度將超去年，也頂央行故而日本央行將在3月18日至19日召開的金融政策決定會(huì)議上討論是否解除負(fù)利率政策。如果日本加息，將是17年來首次加息。

為什么日本加息會(huì)攪動(dòng)全球宏觀？因?yàn)槿毡炯酉⒖梢钥醋雒缆?lián)儲(chǔ)的一次小加息，且一旦日本加息，可能會(huì)是一個(gè)持續(xù)的過程。看懂日本經(jīng)濟(jì)，需知其有兩大特征：

其一是日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期通縮，所以長(zhǎng)期負(fù)利率。日本是唯一沒有跟隨美國(guó)同步加息的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，而負(fù)利率+YCC政策使得日本國(guó)債的大部分在日本央行手中。換句話說，低利率的日本國(guó)債對(duì)投資人沒有吸引力，而YCC政策要求日本央行兜底購(gòu)買國(guó)債，所以加息能夠增加日本國(guó)債利息，讓國(guó)債流向市場(chǎng)，這也是日本央行的訴求。

其二是，全球有兩個(gè)日本，相對(duì)于緊縮的日本國(guó)內(nèi)，另一個(gè)海外日本體量龐大，日元兌換成美元然后購(gòu)買美國(guó)國(guó)債成為有利可圖的生意，日本是美國(guó)國(guó)債等全球關(guān)鍵資產(chǎn)的重要買家，哪怕是巴菲特，也會(huì)選擇去日本融資，然后在美股投資。所以日本加息緊縮會(huì)導(dǎo)致日元流動(dòng)性減弱，勢(shì)必導(dǎo)致美債、美股購(gòu)買力減弱。這里就有個(gè)規(guī)律或者常識(shí)：美債價(jià)格下跌，美債到期收益率就上升，而國(guó)債到期收益率就有個(gè)稱呼：近似于美元無風(fēng)險(xiǎn)利率。所以日元加息類似于美元加息。

美聯(lián)儲(chǔ)降息可能壓低美元無風(fēng)險(xiǎn)利率，但日元加息可能對(duì)沖美聯(lián)儲(chǔ)降息效果，且當(dāng)前日元?jiǎng)倓傓D(zhuǎn)向，首輪沖擊還是有的。且現(xiàn)在，大家也知道美聯(lián)儲(chǔ)降息還只是在紙面上，落實(shí)大概要到5、6月，而日本央行加息可能就在3月底，一來一去，實(shí)際上壓制了未來3個(gè)月全球資本市場(chǎng)的表現(xiàn)。

不過，所有的影響應(yīng)該只是短期影響。對(duì)于日本，經(jīng)濟(jì)變好而主動(dòng)加息總好過經(jīng)濟(jì)變差而被迫降息，加息也側(cè)面說明日本經(jīng)濟(jì)正在擺脫過去30年的通縮深坑，有所起色，也呼應(yīng)了巴菲特之前對(duì)日投資決策。

另外，日元加息的負(fù)面影響不是中國(guó)的負(fù)面，甚至還有可能是利好。中國(guó)近年來也沒有跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，人民幣和日元還是有一點(diǎn)類似性的，換句話說，加息說明日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那么類似貨幣政策的中國(guó)勢(shì)必也在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。且中國(guó)經(jīng)濟(jì)比日本經(jīng)濟(jì)好很多，比如我國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)比日本發(fā)達(dá)太多，汽車出口已經(jīng)超越日本，造船業(yè)已經(jīng)超越韓國(guó)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)比日本“實(shí)”很多，產(chǎn)業(yè)鏈韌性更強(qiáng)，中國(guó)老百姓更加吃苦耐勞。所以，如此多優(yōu)勢(shì)的中國(guó)，沒理由受到美日貨幣游戲的影響。甚至于今年，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的判斷，是此消彼長(zhǎng)，歐美落，中國(guó)起，如果全球經(jīng)濟(jì)遵循美元流動(dòng)規(guī)律，那么過去流出，如今流入，邏輯是通順的。

最后，關(guān)注幾個(gè)事件：

其一、英偉達(dá)AI大會(huì)即將到來。近些年，九號(hào)公司被我多次提及，其中英偉達(dá)人形機(jī)器人的底盤就是九號(hào)公司的技術(shù)，所以近期九號(hào)公司的股價(jià)堅(jiān)挺大概率也是為了英偉達(dá)AI大會(huì)，說明當(dāng)前英偉達(dá)是美股最靚的仔，沒有之一，當(dāng)紅炸子雞，蹭上就能紅。所以，這個(gè)方向上，投資人可以思考思考。

其二、全球知名投行紛紛看多比亞迪和寧德時(shí)代。我看好很多年了，從白金時(shí)代，黃金時(shí)代，到現(xiàn)在白銀時(shí)代，介于動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)模效應(yīng)顯著，投行看好也在情理之中。有投資人表示懷疑，說特斯拉在下跌，會(huì)不會(huì)帶崩整個(gè)板塊？實(shí)際上你要知道特斯拉為什么下跌？因?yàn)橹袊?guó)造車太厲害了，特斯拉頂不住了。

呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】查看更多

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