原標(biāo)題：開門紅？歷年A股春節(jié)后表現(xiàn)一覽

開門紅？歷年A股春節(jié)后表現(xiàn)一覽

假期的開門時(shí)間總是過得如此之快，下周一（2月19日）龍年的紅歷首個(gè)交易日就將到來。春節(jié)后的股春國情ag真人app官方網(wǎng)址A股是否會(huì)有“開門紅”行情，這無疑是節(jié)后當(dāng)前廣大股民最關(guān)心的問題。

歷年節(jié)后A股表現(xiàn)

近年開門紅概率飆升

回顧過去二十年（2004年—2023年）的表現(xiàn)歷史數(shù)據(jù)，上證綜指在春節(jié)后的覽整首個(gè)交易日沒有明顯的“開門紅”規(guī)律，有11個(gè)年份節(jié)后首日上漲，體中另外9個(gè)年份首日收跌，開門上漲概率55%。紅歷

不過，股春國情2018年以來A股“開門紅”的節(jié)后概率顯著飆升，上證綜指在近6年中有5年在春節(jié)后首日收漲，表現(xiàn)并且最近三年（2021年—2023年）節(jié)后首日均為收漲。覽整其中下跌的體中年份只有2020年，該年春節(jié)期間出現(xiàn)“黑天鵝”，開門ag真人app官方網(wǎng)址對(duì)市場(chǎng)情緒造成了負(fù)面影響。

再從歷年春節(jié)后一周的時(shí)間來看，節(jié)后行情整體較為強(qiáng)勢(shì)。過去二十年春節(jié)后前3天有12個(gè)年份收漲，占比60%；節(jié)后5天有15個(gè)年份收漲，占比75%，其中2004年與2014年這兩個(gè)帶“4”的年份漲幅均相對(duì)較大，節(jié)后5日漲幅分別為5.29%、3.21%。

A50、港股假期均漲

消費(fèi)走強(qiáng)中國中免漲近10%

歷史上春節(jié)后行情相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，加之今年春節(jié)長假期間（截至2月15日），A50期指和港股均出現(xiàn)上漲，如果2月16日（周五）行情未出現(xiàn)顯著變化，那2024年A股春節(jié)后的“開門紅”或相當(dāng)值得期待。

A50期指方面，中國長假期間仍處正常交易日狀態(tài)，近4個(gè)交易日中，A50累計(jì)漲幅超過1%。港股方面，恒生指數(shù)2月9日交易下午開始休市，2月14日開市。從期間表現(xiàn)來看，除2月9日上午微跌外，2月14日及2月15日均出現(xiàn)上漲，期間累漲0.41%。

板塊方面，受益于春節(jié)旅游火爆，港股消費(fèi)股走強(qiáng)，購物、旅游、餐飲、電影等個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。其中，免稅龍頭中國中免股價(jià)連漲3日，累計(jì)漲幅高達(dá)9.9%。消息方面，?？诤ｊP(guān)2月11日公布數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期首日（2月10日），?？诤ｊP(guān)共監(jiān)管離島免稅購物金額2.45億元，免稅購物人數(shù)3.77萬人次，人均消費(fèi)6497元。

美股整體震蕩

中國金龍指數(shù)暴漲

外盤方面，美股在A股春節(jié)休市期間整體維持震蕩。2月9日至2月14日，道指累跌0.78%，標(biāo)普500累漲0.05%，納指累漲0.41%。不過，中國資產(chǎn)相關(guān)的納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)出現(xiàn)暴漲，期間累漲4.17%。

熱門中概股方面，春節(jié)期間多數(shù)收漲。京東累漲近5%，拼多多累漲4.2%，攜程累漲4.15%，阿里巴巴累漲3.7%，百度累漲3.4%，網(wǎng)易累漲近3%。

日股持續(xù)走強(qiáng)

日經(jīng)225續(xù)創(chuàng)新高

美股整體維持震蕩，日股則表現(xiàn)極為強(qiáng)勢(shì)。2月15日，日經(jīng)225指數(shù)收漲1.21%，報(bào)38157.94點(diǎn)，續(xù)創(chuàng)1990年以來新高。A股春節(jié)假期休市期間，日經(jīng)225指數(shù)已累漲3.51%。

業(yè)內(nèi)人士表示，日股近日持續(xù)狂飆、在全球股市中一騎絕塵的背后，除了股神巴菲特的有力背書之外，還有一個(gè)關(guān)鍵因素在于，日本監(jiān)管層通過企業(yè)治理改革，為股東帶來更高回報(bào)，提振了投資者對(duì)日本股市的信心。

進(jìn)入2024年以來，日本推出了一系列新政策，其中包括擴(kuò)大免稅持有退休儲(chǔ)蓄賬戶計(jì)劃、披露資本效率計(jì)劃、延長股市交易時(shí)間，持續(xù)提高日股對(duì)本土散戶和全球大資本的吸引力。

“開門紅”值得期待

節(jié)后A股具備三大效應(yīng)

從歷史數(shù)據(jù)、春節(jié)假日期間國內(nèi)外股市以及中國資產(chǎn)的表現(xiàn)綜合來看，A股春節(jié)后“開門紅”的概率可能并不低。此外，春節(jié)之后兩會(huì)召開在即，政策密集出臺(tái)的預(yù)期及落地有助于提振市場(chǎng)情緒，節(jié)后的市場(chǎng)表現(xiàn)值得投資者期待。

業(yè)內(nèi)人士表示，雖然短期內(nèi)市場(chǎng)處于筑底階段，但估值整體較低疊加政策與春節(jié)等積極因素的逐步積累，預(yù)計(jì)節(jié)后市場(chǎng)整體上行空間較大，市場(chǎng)情緒也有望逐步修復(fù)，市場(chǎng)中樞或?qū)⒅鸩教?/p>

中金公司認(rèn)為，結(jié)合過去的市場(chǎng)表現(xiàn)，A股春節(jié)后具備三個(gè)效應(yīng)：

1.反轉(zhuǎn)效應(yīng)：國內(nèi)股票與債券市場(chǎng)周期性明顯。以股票為例，若前一年市場(chǎng)收跌，來年初市場(chǎng)往往對(duì)政策與市場(chǎng)期望更高，春節(jié)后漲幅更為明顯。2023年滬指累計(jì)下跌3.7%，深證成指累跌13.5%，創(chuàng)業(yè)板指累跌19.4%，均為連續(xù)第二年下跌，反轉(zhuǎn)效應(yīng)提示股票仍有上漲空間。

2.估值效應(yīng)：較低估值水平支撐節(jié)后股市春季行情繼續(xù)兌現(xiàn)。目前，A股估值整體仍在低位，全部A股PE(TTM）約為16倍，處于2005年以來從低到高20%左右分位，估值具備向上修復(fù)的空間。

3.增長效應(yīng)：春節(jié)后經(jīng)濟(jì)增長斜率越高，對(duì)應(yīng)股市上漲空間越大，其中中小盤股票對(duì)經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期變動(dòng)彈性更大。

責(zé)編:陳玉堯 | 審核:李震 | 監(jiān)審:萬軍偉

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