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原標(biāo)題：聯(lián)想集團凈利潤近乎“腰斬”，腰斬押注AI PC能否迎來新轉(zhuǎn)機？

全球PC出貨量下滑，聯(lián)想中國區(qū)遭遇重重挑戰(zhàn)，集團凈利機業(yè)機同萬博ManBetX客戶端聯(lián)想集團營收與凈利潤雙雙下滑，潤近下一戰(zhàn)略目標(biāo)是乎押AI PC。

文|每日財報 楚風(fēng)

在全球PC出貨量走弱的否迎背景下，聯(lián)想集團的新轉(zhuǎn)業(yè)績連續(xù)遭遇下挫。近日，腰斬聯(lián)想集團披露2023/2024財年第三季度業(yè)績顯示，聯(lián)想截至2023年末止九個月，集團凈利機業(yè)機同公司實現(xiàn)營收與凈利潤雙降，潤近其中凈利潤近乎“腰斬”。乎押

對聯(lián)想集團拖累最大的否迎是智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團，截至2023年末止九個月，新轉(zhuǎn)該業(yè)務(wù)收入與利潤大為減少。腰斬同期，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團連續(xù)虧損，方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團則實現(xiàn)盈利。

分地區(qū)來看，聯(lián)想集團在各個主要區(qū)域的收入均減少，其中下滑最大的萬博ManBetX客戶端是中國區(qū)。國內(nèi)市場競爭激烈，手機廠商也殺進PC市場來分一杯羹，對傳統(tǒng)PC廠商造成沖擊。

《每日財報》注意到，中國手機廠商的智能生態(tài)建設(shè)更為完整，手機和電腦可實現(xiàn)互聯(lián)互通。聯(lián)想集團的手機市場份額低，難以對電腦較大的支撐。聯(lián)想集團斥巨資收購的摩托羅拉手機，在中國市場也不溫不火。

隨著人工智能興起，聯(lián)想集團提出“AI for All”的戰(zhàn)略，尋求新的增長機會。AI PC產(chǎn)品成為聯(lián)想集團的發(fā)展方向，相關(guān)產(chǎn)品或?qū)⒃诮衲?月份推出。

PC產(chǎn)品不好賣，業(yè)績連續(xù)遭下挫

2月22日，聯(lián)想集團披露2023/2024財年第三季度未經(jīng)審核業(yè)績，截至2023年12月31日止九個月，公司營收為430.31億美元，同比下滑12.74%；實現(xiàn)凈利潤為8.49億美元，同比下滑46.09%；歸屬凈利潤為7.63億美元，同比下滑48.95%。

分季度來看，2023/2024財年第一季度及第二季度，聯(lián)想集團連續(xù)兩個季度營收與凈利潤雙降，營收分別為129億美元和144.10億元，同比下滑23.92%和15.68%；凈利潤分別為1.83億美元和2.89億美元，同比下滑66%和47.81%。

2023/2024財年第三季度，聯(lián)想集團營收有所回升，但凈利潤依然下滑。其實現(xiàn)營收為157.21億美元，同比增長2.98%；實現(xiàn)凈利潤為3.77億美元，同比下滑21.81%。

《每日財報》注意到，聯(lián)想集團在2023/2024財年第三季度“增收不增利”，主要是因為毛利率下降和經(jīng)營成本上漲。財報顯示，當(dāng)期毛利率為16.5%，同比減少0.6個百分點；經(jīng)營費用為19.88億美元，同比增加1.26億美元。

從業(yè)務(wù)來看，聯(lián)想集團旗下共有三大業(yè)務(wù)板塊，分別為智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團、基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團和方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團。其中智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團是聯(lián)想集團的基本盤，主要由個人電腦、平板電腦、智能手機等智能設(shè)備產(chǎn)品組成，貢獻收入比重約八成。

截至2023年末九個月，智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團實現(xiàn)收入為341.37億美元，同比下滑13.74%；經(jīng)營利潤為24.08億美元，同比下滑18.03%。與季報業(yè)績相似，該業(yè)務(wù)在2023/2024財年第一季度和第二季度收入和利潤雙降，在第三季度收入和利潤回升。

同期，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團收入同比下降15.44%至63.89億美元，利潤由盈轉(zhuǎn)虧，三個季度虧損1.52億美元。實現(xiàn)正增長的業(yè)務(wù)是方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團，營收和利潤分別同比增長12.73%和8.36%。

全球PC出貨量下滑，新興玩家步步蠶食

據(jù)Canalys發(fā)布的報告，2023年Q4，全球PC出貨量同比增長3%，結(jié)束連續(xù)7個季度下滑的局面。但從全年來看，2023年全球PC出貨量仍同比下降13%。

聯(lián)想集團在2023/2024財年第三季度（對應(yīng)自然年第四季度）營收得以增長，背后也是PC出貨量恢復(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度，聯(lián)想PC出貨量為1609萬臺，同比增長3.1%，市場份額為24.7%。

2023年全年，全球各大廠商的PC出貨量均出現(xiàn)下滑，其中聯(lián)想PC出貨量5911萬臺，同比下降12.7%，市場份額為23.9%。

《每日財報》注意到，截至2023年末止九個月，聯(lián)想集團在各個主要區(qū)域的收入均出現(xiàn)下滑，其中在中國區(qū)下滑幅度更為顯著。財報顯示，其在中國區(qū)收入為99.07億美元，同比下滑20.22%。

在中國區(qū)，不僅有傳統(tǒng)PC廠商相互競爭，新興玩家也殺入市場分一杯羹。近幾年來，華為、榮耀、小米等手機廠商紛紛推出PC產(chǎn)品。對于C端市場，手機廠商推出的PC產(chǎn)品同樣廣受用戶歡迎。

跟聯(lián)想等傳統(tǒng)PC廠商不同，手機廠商的智能生態(tài)建設(shè)更為完善，能將智能手機、PC和平板電腦等多設(shè)備互聯(lián)互通，方便用戶處理文件和信息。這不僅對用戶形成更大的吸引力，還能增加用戶粘性。

當(dāng)前，多設(shè)備協(xié)同是智能終端的大勢所趨。蘋果公司能將多設(shè)備相互連通，國內(nèi)手機廠商也在建設(shè)更為完善的智能生態(tài)體驗，而傳統(tǒng)PC廠商的生態(tài)布局總是慢人一步。

智能手機被視為終端設(shè)備的核心，傳統(tǒng)PC廠商往往缺少智能手機作為聯(lián)接中心。就拿聯(lián)想集團來說，智能手機份額在中國市場占比非常小，難以對PC產(chǎn)品形成有力支撐。

早在2014年，聯(lián)想就斥資29億美元收購摩托羅拉的手機業(yè)務(wù)。直到今日，摩托羅拉手機在中國市場表現(xiàn)不溫不火。無論是聯(lián)想品牌還是摩托羅拉品牌，銷量排名在中國市場都屬于Others。

下一戰(zhàn)略目標(biāo)：AI PC尋求突破口

隨著AI大模型迅速發(fā)展，無論是手機廠商還是PC廠商，都為AI時代蓄勢待發(fā)。2023年12月，聯(lián)想聯(lián)合IDC共同發(fā)布了《AI?PC產(chǎn)業(yè)（中國）白皮書》，率先提出AI PC的概念。

根據(jù)Gartner的定義，AI PC是指配備了專用的AI加速器或核心、神經(jīng)處理單元（NPUs）、加速處理單元（APUs）或張量處理單元（TPUs）的計算機，旨在優(yōu)化和加速設(shè)備上的AI任務(wù)。這能提供更好的性能和效率，AI PC在處理AI和生成式AI工作負(fù)載時無需依賴外部服務(wù)器或云服務(wù)。

民生證券研報認(rèn)為，AI PC將在2H24開啟放量，ASP提升助成長。云端大模型在速度、成本、隱私性、定制化等方面存在局限性，本地模型AI PC可有效解決上述難點，有望成為ToB辦公的剛需。

聯(lián)想集團表示，AI PC是個人電腦行業(yè)的拐點，推動了一個具有定價優(yōu)勢的新產(chǎn)品周期。本集團正致力于加速設(shè)備的人工智能創(chuàng)新，以創(chuàng)造差異化，從硬件拓展至零部件及軟件，包括聯(lián)想的AI core芯片、Yoga Creator Zone及AI Now解決方案。

在2023/2024財年第三季度電話會議上，楊元慶稱，AI PC的普及會帶動AI平民化、普及化，但目前AI PC仍然是“雷聲大、雨點小”，應(yīng)用也還不是很豐富，換機點會稍晚點，所以更看好下半年，聯(lián)想的AI PC產(chǎn)品也將于今年4月推出。

值得注意的是，首個推出AI PC產(chǎn)品的廠商是榮耀。今年2月25日，榮耀在2024世界移動通信大會上正式面向全球市場發(fā)布了首款A(yù)I PC——MagicBook Pro 16。該產(chǎn)品將在中國先行推出，預(yù)計第二季度在海外上市。

截至2023年末止九個月，聯(lián)想集團營收與凈利潤均表現(xiàn)不佳，凈利潤更是同比近乎“腰斬”。這背后是以PC為代表的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團收入和利潤出現(xiàn)較大幅度下滑。在全球PC出貨量走弱之下，AI PC能否成為行業(yè)拐點呢？查看更多