原標(biāo)題：聯(lián)想集團(tuán)凈利潤(rùn)近乎“腰斬”，腰斬押注AI PC能否迎來(lái)新轉(zhuǎn)機(jī)？

全球PC出貨量下滑，聯(lián)想中國(guó)區(qū)遭遇重重挑戰(zhàn)，集團(tuán)凈利機(jī)業(yè)機(jī)同亞博·滾球聯(lián)想集團(tuán)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下滑，潤(rùn)近下一戰(zhàn)略目標(biāo)是乎押AI PC。

文|每日財(cái)報(bào) 楚風(fēng)

在全球PC出貨量走弱的否迎背景下，聯(lián)想集團(tuán)的新轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)連續(xù)遭遇下挫。近日，腰斬聯(lián)想集團(tuán)披露2023/2024財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)顯示，聯(lián)想截至2023年末止九個(gè)月，集團(tuán)凈利機(jī)業(yè)機(jī)同公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降，潤(rùn)近其中凈利潤(rùn)近乎“腰斬”。乎押

對(duì)聯(lián)想集團(tuán)拖累最大的否迎是智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)，截至2023年末止九個(gè)月，新轉(zhuǎn)該業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)大為減少。腰斬同期，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)連續(xù)虧損，方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)則實(shí)現(xiàn)盈利。

分地區(qū)來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)在各個(gè)主要區(qū)域的收入均減少，其中下滑最大的亞博·滾球是中國(guó)區(qū)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，手機(jī)廠商也殺進(jìn)PC市場(chǎng)來(lái)分一杯羹，對(duì)傳統(tǒng)PC廠商造成沖擊。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，中國(guó)手機(jī)廠商的智能生態(tài)建設(shè)更為完整，手機(jī)和電腦可實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。聯(lián)想集團(tuán)的手機(jī)市場(chǎng)份額低，難以對(duì)電腦較大的支撐。聯(lián)想集團(tuán)斥巨資收購(gòu)的摩托羅拉手機(jī)，在中國(guó)市場(chǎng)也不溫不火。

隨著人工智能興起，聯(lián)想集團(tuán)提出“AI for All”的戰(zhàn)略，尋求新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。AI PC產(chǎn)品成為聯(lián)想集團(tuán)的發(fā)展方向，相關(guān)產(chǎn)品或?qū)⒃诮衲?月份推出。

PC產(chǎn)品不好賣(mài)，業(yè)績(jī)連續(xù)遭下挫

2月22日，聯(lián)想集團(tuán)披露2023/2024財(cái)年第三季度未經(jīng)審核業(yè)績(jī)，截至2023年12月31日止九個(gè)月，公司營(yíng)收為430.31億美元，同比下滑12.74%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為8.49億美元，同比下滑46.09%；歸屬凈利潤(rùn)為7.63億美元，同比下滑48.95%。

分季度來(lái)看，2023/2024財(cái)年第一季度及第二季度，聯(lián)想集團(tuán)連續(xù)兩個(gè)季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙降，營(yíng)收分別為129億美元和144.10億元，同比下滑23.92%和15.68%；凈利潤(rùn)分別為1.83億美元和2.89億美元，同比下滑66%和47.81%。

2023/2024財(cái)年第三季度，聯(lián)想集團(tuán)營(yíng)收有所回升，但凈利潤(rùn)依然下滑。其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為157.21億美元，同比增長(zhǎng)2.98%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為3.77億美元，同比下滑21.81%。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，聯(lián)想集團(tuán)在2023/2024財(cái)年第三季度“增收不增利”，主要是因?yàn)槊氏陆岛徒?jīng)營(yíng)成本上漲。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)期毛利率為16.5%，同比減少0.6個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為19.88億美元，同比增加1.26億美元。

從業(yè)務(wù)來(lái)看，聯(lián)想集團(tuán)旗下共有三大業(yè)務(wù)板塊，分別為智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團(tuán)、基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)和方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)。其中智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團(tuán)是聯(lián)想集團(tuán)的基本盤(pán)，主要由個(gè)人電腦、平板電腦、智能手機(jī)等智能設(shè)備產(chǎn)品組成，貢獻(xiàn)收入比重約八成。

截至2023年末九個(gè)月，智能業(yè)務(wù)設(shè)備集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入為341.37億美元，同比下滑13.74%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為24.08億美元，同比下滑18.03%。與季報(bào)業(yè)績(jī)相似，該業(yè)務(wù)在2023/2024財(cái)年第一季度和第二季度收入和利潤(rùn)雙降，在第三季度收入和利潤(rùn)回升。

同期，基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)收入同比下降15.44%至63.89億美元，利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，三個(gè)季度虧損1.52億美元。實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)是方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)，營(yíng)收和利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)12.73%和8.36%。

全球PC出貨量下滑，新興玩家步步蠶食

據(jù)Canalys發(fā)布的報(bào)告，2023年Q4，全球PC出貨量同比增長(zhǎng)3%，結(jié)束連續(xù)7個(gè)季度下滑的局面。但從全年來(lái)看，2023年全球PC出貨量仍同比下降13%。

聯(lián)想集團(tuán)在2023/2024財(cái)年第三季度（對(duì)應(yīng)自然年第四季度）營(yíng)收得以增長(zhǎng)，背后也是PC出貨量恢復(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年第四季度，聯(lián)想PC出貨量為1609萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.1%，市場(chǎng)份額為24.7%。

2023年全年，全球各大廠商的PC出貨量均出現(xiàn)下滑，其中聯(lián)想PC出貨量5911萬(wàn)臺(tái)，同比下降12.7%，市場(chǎng)份額為23.9%。

《每日財(cái)報(bào)》注意到，截至2023年末止九個(gè)月，聯(lián)想集團(tuán)在各個(gè)主要區(qū)域的收入均出現(xiàn)下滑，其中在中國(guó)區(qū)下滑幅度更為顯著。財(cái)報(bào)顯示，其在中國(guó)區(qū)收入為99.07億美元，同比下滑20.22%。

在中國(guó)區(qū)，不僅有傳統(tǒng)PC廠商相互競(jìng)爭(zhēng)，新興玩家也殺入市場(chǎng)分一杯羹。近幾年來(lái)，華為、榮耀、小米等手機(jī)廠商紛紛推出PC產(chǎn)品。對(duì)于C端市場(chǎng)，手機(jī)廠商推出的PC產(chǎn)品同樣廣受用戶(hù)歡迎。

跟聯(lián)想等傳統(tǒng)PC廠商不同，手機(jī)廠商的智能生態(tài)建設(shè)更為完善，能將智能手機(jī)、PC和平板電腦等多設(shè)備互聯(lián)互通，方便用戶(hù)處理文件和信息。這不僅對(duì)用戶(hù)形成更大的吸引力，還能增加用戶(hù)粘性。

當(dāng)前，多設(shè)備協(xié)同是智能終端的大勢(shì)所趨。蘋(píng)果公司能將多設(shè)備相互連通，國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商也在建設(shè)更為完善的智能生態(tài)體驗(yàn)，而傳統(tǒng)PC廠商的生態(tài)布局總是慢人一步。

智能手機(jī)被視為終端設(shè)備的核心，傳統(tǒng)PC廠商往往缺少智能手機(jī)作為聯(lián)接中心。就拿聯(lián)想集團(tuán)來(lái)說(shuō)，智能手機(jī)份額在中國(guó)市場(chǎng)占比非常小，難以對(duì)PC產(chǎn)品形成有力支撐。

早在2014年，聯(lián)想就斥資29億美元收購(gòu)摩托羅拉的手機(jī)業(yè)務(wù)。直到今日，摩托羅拉手機(jī)在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)不溫不火。無(wú)論是聯(lián)想品牌還是摩托羅拉品牌，銷(xiāo)量排名在中國(guó)市場(chǎng)都屬于Others。

下一戰(zhàn)略目標(biāo)：AI PC尋求突破口

隨著AI大模型迅速發(fā)展，無(wú)論是手機(jī)廠商還是PC廠商，都為AI時(shí)代蓄勢(shì)待發(fā)。2023年12月，聯(lián)想聯(lián)合IDC共同發(fā)布了《AI?PC產(chǎn)業(yè)（中國(guó)）白皮書(shū)》，率先提出AI PC的概念。

根據(jù)Gartner的定義，AI PC是指配備了專(zhuān)用的AI加速器或核心、神經(jīng)處理單元（NPUs）、加速處理單元（APUs）或張量處理單元（TPUs）的計(jì)算機(jī)，旨在優(yōu)化和加速設(shè)備上的AI任務(wù)。這能提供更好的性能和效率，AI PC在處理AI和生成式AI工作負(fù)載時(shí)無(wú)需依賴(lài)外部服務(wù)器或云服務(wù)。

民生證券研報(bào)認(rèn)為，AI PC將在2H24開(kāi)啟放量，ASP提升助成長(zhǎng)。云端大模型在速度、成本、隱私性、定制化等方面存在局限性，本地模型AI PC可有效解決上述難點(diǎn)，有望成為T(mén)oB辦公的剛需。

聯(lián)想集團(tuán)表示，AI PC是個(gè)人電腦行業(yè)的拐點(diǎn)，推動(dòng)了一個(gè)具有定價(jià)優(yōu)勢(shì)的新產(chǎn)品周期。本集團(tuán)正致力于加速設(shè)備的人工智能創(chuàng)新，以創(chuàng)造差異化，從硬件拓展至零部件及軟件，包括聯(lián)想的AI core芯片、Yoga Creator Zone及AI Now解決方案。

在2023/2024財(cái)年第三季度電話會(huì)議上，楊元慶稱(chēng)，AI PC的普及會(huì)帶動(dòng)AI平民化、普及化，但目前AI PC仍然是“雷聲大、雨點(diǎn)小”，應(yīng)用也還不是很豐富，換機(jī)點(diǎn)會(huì)稍晚點(diǎn)，所以更看好下半年，聯(lián)想的AI PC產(chǎn)品也將于今年4月推出。

值得注意的是，首個(gè)推出AI PC產(chǎn)品的廠商是榮耀。今年2月25日，榮耀在2024世界移動(dòng)通信大會(huì)上正式面向全球市場(chǎng)發(fā)布了首款A(yù)I PC——MagicBook Pro 16。該產(chǎn)品將在中國(guó)先行推出，預(yù)計(jì)第二季度在海外上市。

截至2023年末止九個(gè)月，聯(lián)想集團(tuán)營(yíng)收與凈利潤(rùn)均表現(xiàn)不佳，凈利潤(rùn)更是同比近乎“腰斬”。這背后是以PC為代表的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入和利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度下滑。在全球PC出貨量走弱之下，AI PC能否成為行業(yè)拐點(diǎn)呢？查看更多

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